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期螺近期与上证走势契合度高业内称还将持续

2018-11-28 13:05:53

期螺近期与上证走势契合度高 业内称还将持续

近一年多以来,上海螺纹钢期货与上证综指的走势契合度偏高,两者呈现出较强的正相关性。我的钢铁期货部总经理刘源在今日(3月26日)接受采访时认为,这样的情况还会持续一段时间。

从走势图上可以看到,上期螺纹与上证指数大概从2011年年中开始保持较强的正相关性。以2012年12月4日为例,那天上证创下1949.46点的新低,而就在之前两个交易日,也正是螺纹钢期货(以1310合约为例)创2012年9月末以来低点3525元/吨之际。以那天为分界点计算,上证指数至今年的3月4日收盘价涨幅约15%,而螺纹钢期货涨幅约在8%,总体来说差距不大。

刘源曾在其调研报告中提到,螺纹期货相对于现货而言,是一个金融属性比较强的品种。它不但受钢材现货市场的影响,还受国内外金融市场的左右。

国内外金融市场与上证指数息息相关,同时上证指数又与房地产市场紧密相连,而螺纹钢主要的用途之一便是用于房屋、道路等土建工程的建设之中。

因为两者具有很强的共性,因此具有很强的关联性。刘源称。

此外,上证与螺纹钢的联动性也在一定程度上反映了市场心态。刘源称,两者也不是一直都是正向联动的,前两年一段时间也曾反向相关。那时,受美国QE(QuantitativeEasing,意为量化宽松政策)的驱使,全球范围内通货膨胀的氛围都很浓厚,使得大宗商品价格大涨,但通胀的同时也推动了利率上升,从而使资金从股市外流,令上证指数承压。

对于当前美联储施行的QE3,刘源则表示,古语有云,一鼓作气,再而衰,三而竭,现在情况就是如此。量化宽松的效应已经随时间而大幅递减,因此上证与螺纹钢也就回复到其原有的轨道上来。

据了解,在美联储前两次QE期间,商品CRB指数上涨超过25%,但自QE3出台后至今,指数却下跌了7%左右,可见市场在推陈出新的量化宽松政策中,已经渐渐免疫。

刘源还表示称,目前看来,市场目光聚焦点应该还是经济。除非IPO(即首次公开募股,InitialPublicOffering)大量释放,这将导致融资规模膨胀,短期可能与市场心态共振,令股市承压。若非如此,我还是预测后市螺纹钢期货与股市的高契合度会继续保持。

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